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ISRA Vision kaufen
15.02.2002
SchmidtBank
Die Analysten der SchmidtBank bewerten die ISRA Vision-Aktie (WKN 548810) mit "kaufen".
Zu Beginn des jahres 2002 habe ISRA zahlreiche Großaufträge erhalten. Der bedeutendste und mit einem Volumen von 1,2 Mio. Euro größte in der Unternehmensgeschichte sei von dem Lackieranlagenhersteller Dürr erteilt worden: Im Unterauftrag dieses Unternehmens werde ISRA zwei Werke eines deutschen Pkw-Produzenten mit Technologie für den Bereich der robotisierten Lackiererei ausstatten.
ISRA erwarte für das laufende Geschäftsjahr einen weiteren Umsatzanstieg um 50%. Dieses Wachstum werde wie in der Vergangenheit sowohl organisch als auch mittels Akquisitionen erreicht werden. Einen bedeutenden Schritt habe die im Dezember 2001 vollzogene Übernahme der INNOMESS GmbH dargestellt. Dieser Spezialist für optische Qualitätskontrolle in der Flachglasproduktion habe im vergangenen Jahr einen Umsatz von 4 Mio. Euro bei leicht positivem Ergebnis erzielt. Eine der Herausforderungen jeder Übernahme sei es, die vergleichsweise geringen Gewinnquoten auf das hohe ISRA-Niveau (EBIT-Marge im Jahr 2000 01: 14%) zu hieven.
Der Kurs der ISRA-Aktie habe im Jahr 2001 55% auf 18,00 Euro verloren und leicht besser abgeschnitten als der Index des Neuen Markt. Im laufenden Turnus habe sich der Abschwung mit einem Rückgang um 22% fortgesetzt. ISRA entwickele sich weitgehend gemäß Plan und sei eine der wenigen Gesellschaften in diesem Marktsegment, die eine nachhaltige Profitabilität erreicht habe.
Die Kursentwicklung erscheine gegenwärtig losgelöst von dem wirtschaftlichen Wohlergehen des Unternehmens. Lediglich die geringen Umsätze an der Börse, die die Attraktivität der Aktie für einen Institutionellen Investor reduzierten, könnten neben der schlechten wirtschaftlichen Entwicklung zahlreicher Konkurrenten und der generellen Zurückhaltung gegenüber Werten des Wachstumssegments als Gründe ausgemacht werden.
Da die Experten der SchmidtBank mehr denn je von der positiven Zukunft von ISRA überzeugt sind und die Aktie eine günstige Bewertung aufweist, empfehlen sie sie zum Kauf.
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